文章通过 Baillie Gifford 基金与 MiniMax 创始人闫俊杰的深度对话，揭示了中国 AI 模型公司凭借算力效率优势、坚持多模态与开源、以及「练球更便宜」的商业模式如何在激烈竞争中形成结构性优势。